Слухи о возможном дефолте в России ходят приблизительно с середины 2013 года. За это время появлялась масса прогнозов: одни считают, что в стране после Олимпиады возможно повторение сценария дефолта 1998 года, другие говорят, что кризис, вероятнее всего, будет, но всё же не такой ощутимый, третьи склоняются к мысли, что дефолта не будет вовсе. Кому верить?
Почему в 2014 году в России должен произойти дефолт?
Финансисты отмечают, что слухи о возможном дефолте имеют, в общем-то, одно основание: резкий рост доллара – примерно на 6 процентов – по отношению к российскому рублю в середине текущего года. Многие люди, так или иначе знакомые с экономикой, выстроили определённые схемы и определили, что после столь существенного падения рубля Российская Федерация не сможет выплачивать внешний долг и выполнять свои обязательства перед Международным валютным фондом в частности и мировым сообществом вообще. Ожидается ли дефолт? Скажем прямо — да.
В то же время, справедливым будет отметить существование другой точки зрения, согласно которой дефолт российской экономике не грозит. Эта – оптимистичная – часть экспертов ссылается на существенный доход от продажи газа и нефти, а также большой золотовалютный запас. При этом отмечается, что совсем недавно – в 2008 году – Российская Федерация переживала тяжелейший финансовый кризис, однако дефолта всё же не случилось. То, что наблюдается сейчас, действительно напоминает сложившуюся ситуацию, и темп экономического роста действительно замедлен, однако в силу того, что государство имеет неплохие ресурсы, а Центробанк держит рубль под контролем, вопрос о дефолте не стоит ребром, отмечают специалисты. Тем не менее, пока что это всего лишь прогнозы.
«Бюджет дефолта», или чем будет жить Россия в 2014 году
В конце ноября 2013 года Совет федерации принял бюджет на следующий год, а также предварительный бюджет на плановый период 2015-2016 годов. Даже в министерстве финансов отмечают, что правительству пришлось верстать документ в крайне сложных условиях макроэкономики. Из-за замедления темпа экономического роста, который, достигнув отметки в пять процентов в начале 2012 года, резко пошёл на снижение и по состоянию на первый квартал 2013 года составил чуть более одного процента. Как следствие, Минфину пришлось, как говорится, резать без наркоза: госзакупки сократили на пять процентов, пришли к отказу от индексации зарплат государственных служащих (в том числе военных, судей и прокуроров), а также вынесли за пределы 2016 года закупки в рамках государственной программы вооружения. В итоге проект действительно получился достаточно тяжёлым.
По текущим данным, в 2014 году дефицит бюджета возможен на уровне в 390 миллиардов российских рублей, в 2015 он может возрасти вдвое – до 797 миллиардов, в 2016 дефицит вернётся на более низкий уровень в 480 миллиардов.
Новый бюджет примечателен статьями доходов и расходов. Ожидается, что в 2014 году доходы российской экономики составят порядка 13,6 триллиона рублей, в 2015 эта сумма вырастет на триллион, в 2016 году доход может составить, по предварительным подсчётам, 16 триллионов рублей. В то же время, расходы бюджета ожидаются в 2014 году на уровне в 14 триллионов, в 2015 году – 15,4 триллиона, в 2016 – 16,4 триллиона. В переводе на процентное выражение валового внутреннего процента всё это означает, что в следующем году расходы вырастут на 4,3 процента, в 2015 – на 10 процентов, в 2016 – ещё на 6,7. И это далеко не самый утешительный прогноз, который можно представить.
Что касается государственного внутреннего долга, то его верхний предел на 2015 год установлен на отметке в 7,2 миллиарда рублей, на 2016 год – на уровне в 8,5 миллиардов, к 2017 году, по оценке Минфина, он может вырасти до 9,3 миллиардов. Внешний долг колеблется в аналогичных рамках, только на несколько порядков выше: 2015 год – 72 миллиарда, но уже долларов, а не рублей; 2016 год – 78,8 миллиардов, 2017 год – 88,5 миллиардов долларов США.
Наконец, отдельного внимания заслуживают расходы по отдельным статьям бюджета. На национальную оборону в 2014 году, по согласованному бюджету, будет потрачено 1,02 триллиона рублей, на правоохранительную деятельность – 1,46 триллиона, социальная политика отнимет 3,53 триллиона (и это самая внушительная отрасль на 2014 год). Расходы на образование составят 569,2 миллиарда, на здравоохранение и развитие медицины – 462,53 миллиарда.
Мнения по поводу того, будет ли следующий год адекватным для Российской Федерации при условии выполнения такого бюджета, немного противоречивы, но в целом сходятся в одном: перспектива не очень-то утешительна. В Счётной палате его назвали нереалистичным, а представители некоторых партий окрестили бюджет-2014 «бюджетом дефолта».
Олимпийские игры с бюджетом, предвещающим дефолт
Если вспомнить, как начинался дефолт в 1998 году, всплывёт факт, что тогдашний бюджетный апокалипсис правительства Бориса Ельцина имел свои внешние и внутренние причины, которых не выдержала бы ни одна экономика. К внешним причинам относились, в частности, резкое снижение (или даже падение) цен на нефть – в тот период она опустилась до 12 долларов всего за баррель – а также обвал азиатских бирж. Внутренними причинами дефолта, по большей части, стали безответственное планирование бюджета с огромным дефицитом и пирамида государственных краткосрочных обязательств с доходностью в жуткие 40 процентов годовых. Ставка была столь высока, что в конечном итоге мировые новости взорвались: в России грянул дефолт. Бюджет многомиллионной страны стал соразмерен бюджету Нью-Йорка.
Откуда взялась параллель между 1998 и 2014 годом? Связей нет только не первый взгляд. Однако если приглядеться к текущим событиям внимательнее, всплывёт существенная, хоть и незаметная поначалу, деталь: по состоянию на начало второго квартала текущего года четверть всех облигаций федерального займа находилась у нерезидентов. В целом, это не очень плохо, поскольку с ростом спроса на ОФЗ падает доходность облигаций. Но если доходность достигнет уровня ниже инфляционного, ОФЗ перестанут быть интересными российским резидентам, поскольку бюджет страны будет дотироваться из их карманов. В этом случае отечественных кредиторов вытеснят зарубежные и долги федерального бюджета переформируются из внутреннего долга во внешний. И это, надо отметить, беспрецедентный случай для российской экономики. Ждёт ли Россию такой сценарий? Вполне вероятно. Некоторые эксперты говорят, что им известна даже приблизительная дата, когда нерезидентная доля в ОФЗ может достигнуть 50 процентов: первая половина 2014 года – то есть тот период, когда в Сочи закончится Олимпиада.
Многие видят в Олимпиаде более чем реальную угрозу экономике. Это вполне объяснимо: в проект зимнего мероприятия заложены огромные средства, которые в дальнейшем могут просто не оправдать себя. Самый большой парадокс состоит в том, что ареной для строительства ледовых дворцов выбран один из самых южных и тёплых городов, куда люди ездят в первую очередь за отдыхом у моря, а уже потом – за лыжами и хоккеем. Так что, по многочисленным мнениям, ледовые дворцы и арены спорта могут просто остаться непомерным грузом для города, где не так уж много людей занимается фигурным катанием и конькобежным спортом. Сочи, в общем-то, не дотягивает даже до статуса города-миллионника – там живёт порядка 400 тысяч человек, и имеющийся стадион на 10 тысяч за историю города занимают полностью не так уж часто. В то же время, организаторы готовят двухсоттысячный «запас» стадионных мест. И если они останутся после Олимпиады, что с ними делать дальше, не совсем ясно. Словом, наследие Олимпиады – это то, что заботит население вообще и финансистов в частности больше всего. В лучшем случае всё это превратится в вещевые рынки. В худшем – Сочи окончательно превратится в российский Лас-Вегас. Как будут восстанавливаться вложенные в мероприятие средства – совершенно неясно. Есть ли выход? Возможно, есть. Возможно даже в ближайший год.
Дефолт за чужой счет
Один из наиболее вероятных путей противодействия кризису (или дефолту; дадим ему статус «возможный») – переход на мобилизационную модель экономики.
Для посетителей нашего сайта действует специальное предложение - вы можете совершенно бесплатно получить консультацию профессионального юриста, просто оставив свой вопрос в форме ниже.
Поскольку к началу 2014 года темп экономического роста может снизиться до критической отметки в полпроцента, а вместе с этим увеличится вывоз капитала, остро встанет вопрос об увеличении резерва и сокращении расходов. Главная возможность сэкономить для России – это соседнее государство Украина, стремящаяся, как известно, к вступлению в Европейский союз. Для Украины этот шаг равносилен хоть и непродолжительному, но всё же моментальному обвалу экономики, поскольку в этом случае Российская Федерация прекратит своё кредитование, что для украинской экономики, во многом подкреплённой российскими средствами, почти смертельно. С другой стороны, для России такой ход в какой-то степени выгоден: несмотря на то, что страна лишится некоторой части средств, высвобождение «украинских» денег вполне могло бы помочь избежать дефолта. Звучит парадоксально, однако российскую экономику от затяжного кризиса может спасти именно Украина, если откажется от инвестиций, кредитов и преференций. Однако на этом отношения между странами-соседями (не только Украиной, но и другими государствами) вряд ли закончатся, поскольку Россия ждёт примерно десяти лет «военного коммунизма», то есть предельно жёсткой экономии ресурсов и с большой степенью вероятности может уйти из Европы вовсе. После того, как США и Евросоюз открыли зону свободной торговли, не исключается, что на место Российской Федерации в европейской энергетике встанут Азербайджан и Катар, поскольку Россия не станет играть по западным правилам.
российского рубля начала 2014 года, не предполагал, что доллар сможет преодолеть отметку в 80 рублей, а евро – трехзначную величину в 100 рублей. Но именно это произошло в новый «черный вторник» для российского рубля 16 декабря 2015 года.При этом каких-либо очевидных причин для столь резкого падения не было. Ведь обычно обесценивание национальной валюты сопряжено с какими-либо серьезными потрясениями - переворотами, войнами или какими-либо кардинальными решениями правительства. Например, как это было в 1998 году, когда российское Правительство объявило о дефолте, что привело к резкому падению курса рубля. Сейчас же госдолг в России минимален, войну Россия в декабре не объявила и переворотов не происходило.
Так что же стало причинами столь колоссального падения? В числе основных называют негативную ситуацию на сырьевых рынках и серьезное падение стоимости нефти; действия спекулянтов; влияние санкций; непоследовательную политику ЦБ РФ.
Многие аналитики склонны видеть причины резкого падения курса рубля в фундаментальных проблемах российской экономики. А именно в ее структурной деформации и высокой зависимости от состояния сырьевых рынков. Действительно, отрицать влияние цен на нефть на рублевую динамику нельзя. Ведь именно за счет продажи энергоресурсов на внешние рынки формируется более 70% российского бюджета. Однако нефтяные фьючерсы в последнее время, хотя и теряют в цене, но не столь существенно как рубль и держатся на отметке около 60 долл./барр. Т.е. очевидно зависимость между стоимостью нефти и курсом рубля есть, но это не единственная причина.
Безусловно, свой немалый вклад в обесценивание российской валюты вносят введенные против России международные санкции. Отсутствие доступа к валюте российским компаниям и банкам на внешних рынках заимствований в совокупностью с необходимостью погашения ими внешнего долга создает повышенный спрос на валюту внутри страны. При этом предложение валюты со стороны ЦБ РФ явно недостаточное.
В последнее время многие эксперты обвиняют ЦБ РФ в отсутствии планомерной политики по поддержанию курса национальной валюты. В частности, в том, что он с опозданиями реагирует на рыночные реалии. В упрек ставят поздно принятое решение о повышении ключевой ставки (до 17%, принятое в ночь на 16 декабря) и отсутствие постоянных серьезных интервенций для поддержания курса. Некоторые аналитики даже настаивают на необходимости установления валютного контроля и считают его единственной мерой для преодоления актуальных кризисных тенденций.
С другой стороны, эксперты отмечают, что ЦБ просто бессилен в современных реалиях. Так, по идее последнее резкое повышение ключевой ставки должно было ослабить падение рубля и даже укрепить его. Этого не произошло и рубль продолжил обесцениваться, что свидетельствует о том, что экономические механизмы формирования курса рубля уже не имеют своего значения, а на рынке господствуют панические настроения. То есть особую актуальность сегодня приобретает эмоциональный фактор.
Часто можно встретить объяснения падения курса рубля действиями неких спекулянтов как российских, так и нерезидентов. Но скорее рост спекуляций на валютном рынке не причина, а следствие сложившейся ситуации. Игроки фондового рынка только пользуются колоссальным падением рубля и не теряют отличной возможности на этом заработать.
Вероятно, объяснить падение рубля какой-либо одной причиной нельзя. Скорее речь идет о комплексе негативных факторов.
Прогнозы курса рубля на 2015 год не берется сейчас строить никто. Но большинство аналитиков признают, что рубль сейчас серьезно недооценен и он сумеет отыграть свои позиции. Справедливая цена рубля при нынешней стоимости нефти оценивается на уровне около 50 руб./долл.
Жители нашей страны пытаются понять, что за кризис происходит в России. Многие вспоминают дефолтный 1998 года, тогда на фоне падения цен на нефть и девальвации рубля многие потеряли свои сбережения и рабочие места, но экономика перешла от получения западных денег на собственное производство, а состав правящей элиты в стране начал стремительно меняться. Medileaks вспоминал события дефолтного 98-го и сравнивал их с зимой 2014-го.
Падение нефти
Одним из факторов кризиса 98-ого года называют серьезное падение цен на нефть. Если в 1997 году баррель нефти марки Brent стоил около 19,3 долларов, то к февралю 1998 года цена упала примерно на 37% - до 12 долларов. Российская нефть продавалась еще на 5% ниже.
Сегодня цены на нефть тоже стремительно падают, причем темпы практически не уступают дефолтному 98-му году. С начала года баррель марки Brent потерял в цене 34% стоимости.
Но сейчас власти утверждают, что падения цен на нефть не боятся, несмотря на то, что половина доходов нашего бюджета формируются от продажи природных ресурсов. Президент России Владимир Путин сказал, что в этом нет «ничего особенного».
«Для нас с самого начала стало ясно, что после объявления ОПЕК о несокращении добычи цены на это отреагируют, будут немножко понижены. Мы здесь не видим ничего особенного. Впереди зима, и уверен: в первом квартале - в середине (2015) года рынок сбалансируется», - цитирует ТАСС президента.
Доллар vs рубль
За восемь месяцев в 1998 году доллар подорожал в 3 раза. 15 августа 1998 года доллар стоил 6,3 рублей, а в конце сентября за один доллар давали уже 14,47 рублей. В последующие месяцы рубль продолжил падение, и своего «дна» он достиг в апреле 1999 года, когда один доллар стоил почти 25 рублей.
Сейчас, конечно, рубль тоже стремительно дешевеет, но все же не такими темпами. За 11 месяцев он потерял в стоимости около 40%. В январе он стоил около 34 рублей, а сегодня, 3 декабря, за него дают 54 рубля.
Хотя еще только в начале ноября глава Минфина Антон Силуанов обещал, что скоро с рублем все будет хорошо.
«Я не сомневаюсь, что рубль в ближайшее время найдет свое положение и будет укрепляться по сравнению с нынешними показателями», - заявил Силуанов.
Но совсем власти рубль не бросают. Центробанк ненадолго отказатся от искусственной поддержки рубля через валютные интервенции. Но 1 декабря регулятор взялся за старое, не выдержав подорожания доллара за неделю на 7,5 рублей. ЦБ порядка 700 млн долларов. Эксперты говорят, что аналогичные вливания были сделаны и 2, и 3 декабря, потому что рубль резко укрепился к евро и доллару на торгах.
Заверения властей
14 августа, то есть за три дня до объявленного дефолта, президент Борис Ельцин объявил журналистам, что девальвации рубля точно не будет.
«Девальвации рубля не будет. Это твердо и четко. Мое утверждение - не просто моя фантазия, и не потому, что я не хотел бы девальвации. Мое утверждение базируется на том, что все просчитано. Работа по отслеживанию положения проводится каждые сутки. Положение полностью контролируется», - цитирует Ельцина «Интерфакс» .
А потом прошли выходные, и в понедельник, 17 августа 1998 года, был объявлен дефолт. Хотя конкретно девальвацию девальвацией и дефолт дефолтом тогда не назвали. Заявили лишь о «о внедрении комплекса мер, направленных на нормализацию финансовой и бюджетной политики». Но всем все было ясно.
«В ответ на угрозу финансовой паники правительство вынуждено было пойти на экстраординарные меры… К сожалению, неблагоприятное для России сочетание обстоятельств - азиатского кризиса, снижения мировых цен на нефть и газ и ряда других факторов - привело к тому, что ни скрупулезное выполнение наиболее профессиональной и согласованной с МВФ программы, ни четкое и своевременное обслуживание госдолга не принесли желаемого эффекта», - заявил Анатолий Чубайс, тогда спецпредставитель президента по связям с международными финансовыми организациями.
Разговоры о девальвации шли на протяжении нескольких месяцев до объявленного дефолта. Но внешний долг все увеличивался, ГКО обесценивались, а правительство отказывалось девальвировать рубль, надеясь, что что-то еще может спасти ситуацию. Директор института экономического анализа Андрей Илларионов 25 июня 1998 заявил прессе, что девальвация «абсолютно неизбежна» и призывал власти сделать это как можно скорее, чтобы избежать худших последствий. В итоге правительство дотянуло до августа.
Сегодня в России не говорят о девальвации вовсе, изо всех сил даже избегая использовать само слово. Но только полтора года назад , когда страна медленно начала оправляться от кризиса 2008 года, министр финансов Антон Силуанов заявил в эфире телеканала «НТВ» , что «девальвации нет и не будет».
«Девальвация не предвидится в России ни при каких обстоятельствах, это можно официально и точно заявить», - заявил он.
Тогда Силуанов сказал, можно было бы беспокоиться, если бы упали цены на нефть или увеличился бы отток капитала.
«Если бы у нас было резкое понижение цены на нефть или резко усилился отток капитала, тогда, конечно, можно начать беспокоиться. Но такого рода причин нет и не предвидится», - добавил он.
Но полтора года спустя, когда отток капитала из России 125 млрд долларов по последнему прогнозу Минэконоразвития, а нефть марки Brent с начала года упала на 34%, беспокоиться вроде бы нужно. Но власти не устают обнадеживать население и , что это временно и все скоро стабилизируется.
Но все же оговорки и недосказанности о намеренном удешевлении рубля появляются.
«Понятно, что удешевление рубля является определенной подушкой для бюджета, но оно ни в коей мере не является панацеей. Оно ведет к гораздо большим проблемам в среднесрочной и долгосрочной перспективах, и с этой точки зрения мы никогда не будем пропагандистами идеи, что курс можно побольше специально ослабить, чтобы это было лучше для бюджета», - заявил 2 декабря директор департамента долгосрочного стратегического планирования Минфина Максим Орешкин.
Похожа ситуация и с внешним рынком капитала. В 1998 году России было трудно взять кредит на внешнем рынке из-за своего огромного долга. Сегодня проблема с подобными займами на внешних рынках имеется из-за западных санкций.
А что с ценами
В злосчастном 98-м году за четыре месяца (с июля по ноябрь) на продовольственные товары цены повысились на 63%, на непродовольственные на 85%.
Такого катастрофического роста цен сейчас нет, хотя к дешевому рублю и нефти прибавился августовский запрет на продукцию из ЕС и других стран, которые ввели санкции против РФ. При всем при этом, с начала года цены на потребительские товары, по оценке Росстата , выросли почти на 8%.
Инфляция в предваряющем дефолт 1997 году была на уровне 11%. В 2014 году, по прогнозам Минэконоразвития, она составит 9%, хотя по неофициальным прогнозам, она вполне должна быть двузначной.
Гособлигации (ГКО), по которым государство не смогло выполнить обязательств в 1998-м, стали одной из причин технического дефолта. ГКО работали по «пирамидальному» принципу, когда долг погашался из нового займа.
Сейчас в конце ноября уже 2014 года власти взялись за старое. Минфин
Еще свеж в памяти российского населения дефолт в России 1998 года, когда в экономике страны царил хаос, а люди в панике теряли свои кровно заработанные. И сегоднявсе чаще и чаще СМИ стали говорить о грозящем кризисе, колоссальном падении рубля, дефолте и всеобщем обнищании народа. Но так ли это? Правду ли говорят людям с экранов телевизоров? Попробуем разобраться в этом непростом во всех отношениях вопросе.
Возможные внешние и внутренние причины возникновения дефолта
Дефолт — это невыполнение долговых обязательств.
У России есть долги, но она стабильно их выплачивает. Отказом от выплат послужит дефицит бюджета, который возникает по следующим причинам:
Внешнеполитическая ситуация в России сегодня
Ситуация нашей страны на мировой арене в последние месяцы стала катастрофически нестабильной из-за украинского переворота. Мало того, что долг Украины по газу составляет уже более 3,5 миллиардов долларов, Европейский союз и Штаты грозят России новыми санкциями, обещая экономический кризис.
С другой же стороны, Россия остается страной, с которой ЕС не может не считаться. Это становится очевидным, хотя бы из примененных санкций, которые не только не напугали, но и насмешили население России. Европа боится применять серьезные меры, так как сама во многом зависит от нашей страны. Не в пользу дефолта говорит и такой факт — азиатские страны хотят наладить экономические связи с Россией, а это огромный рынок сбыта.
Что такое дефолт рубля?
Под этим понимается резкая девальвация и инфляция нашей валюты, что ведет к невозможности страны выплатить долги. Самый запомнившийся дефолт произошел в 1998 году. Тогда он сопровождался кризисом, инфляцией, безработицей и все еще свеж в памяти взрослого населения. Поэтому перспектива повторения этого события кажется малоприятной.
Возможные последствия дефолта для населения
Последствия для населения могут быть разнообразными. , девальвация рубля, обвал акций, безработица, ухудшение уровня жизни — все это грозит простым гражданам в случае дефолта. Все сбережения просто «сгорят», поэтому перед лицом кризиса и дефолта следует вкладывать деньги во что-то стоящее.
Самое время, чтобы не складывать деньги в чулок, а купить то, о чем мечтали. При нехватке денег — взять кредит. Кстати, при обесценивании денег выплачивать кредитную сумму будет гораздо легче. Именно так в 98-м многие и выплатили свои кредиты, уплатив суммы, указанные в договоре, при упавшем в десятки раз рубле. Большие суммы накопленных денег нужно вложить в золото, недвижимость, автомобили или мебель.
Прогнозы экспертов по дефолту в России и общественное мнение
Общественное мнение продолжает оставаться положительным. Население не боится санкций Европы, патриотизм растет, экономика продолжает функционировать, а это значит, что в ближайшее время дефолт стране не угрожает.
Сказать с абсолютной уверенностью о том, будет ли дефолт в России сложно. Скорее всего, нет. Но рисковать своими сбережениями не стоит, гораздо лучше уже сейчас их куда-то вложить.
Причины для дефолта в России есть, вероятность такого поворота событий имеется, но и золотой запас страны впечатляет. Россия по-прежнему остается платежеспособным государством. Однако можно понять, что сырьевая направленность России когда-нибудь приведет к существенным проблемам, и если власть не будет что-то менять, кризис может разразиться в течение ближайших лет.
Дефолт представляет собой – не выполнение обязательств, то есть не выполнение и неоплата процентов лицу, с которым вы заключили договор. может объявляться как определенной группой лиц, так и правительством.Обособленный дефолт существует защитным действием для кампании, у которой появились определенные денежные трудности, а с другой - защищает со-кредитора от не выполнения кампанией, заключенных по договору обязательств. Различают два вида дефолта: банкротство и технический дефолт.
Банкротство означает-невозможное выполнение задолженности, заемщиком. Если это не большая кампания, но назначается специально - определенная кандидатура, которая будет заниматься вопросам, по решению возврата долга заемщику. А если же дефолт провозглашает государство, то все займы и вопросы, рассматриваются и решаются на высочайшем уровне.
Технический дефолт-это, когда заимодатель не выполняет пункты, ранее заключенного документа, хотя имея все возможности его выполнить в течение нескольких месяцев. Технический банкротство происходит не посредственно вопреки заемщику, из-за отсутствия , в будущем этот неприятный инцидент, решают по совместному соглашению.
В истории, такого вида дефолты происходили довольно таки часто. Наше часто оказывалось, в такой не приятной ситуации. В основном из-за курса валют.